豆油后市下行空间已有限，未来料以震荡筑底格局为主。

　　国内豆油基本面虽仍处偏空格局，但经历长期的下跌，现货价格已较为稳定，继续下跌也未必能够刺激需求，下方空间已极为有限。

　　但国内油脂整体库存依然偏高，棕榈油库存仍在141万吨，豆油略好，小幅回升至95万吨。前三周，国内豆油现货市场成交呈现一定回暖的趋势。4月中旬中粮和益海金龙鱼两大油脂商同步下调食用油价格旨在刺激长期以来黯淡的豆油消费。受低价刺激，国内豆油现货市场成交自4月末起，逐步呈现转暖迹象。但豆油成交的回升仅维持了两周，5月中旬开始，下游备货便已结束，豆油每日现货成交重又回到平稳清淡的节奏中，且商业库存有小幅回升的迹象。也因此，市场对于后市南美大豆到港后，豆油的商业库存是否能继续保持在这一状态产生质疑，导致市场做多情绪再度低迷。

　　豆油整体仍处于偏空格局，但是长期以来压制豆油期价的主要利空因素，比如偏高的库存，其他油脂的相应替代等因素暂时已不具备继续压制期价下行的能力。这些利空因素未来对盘面的影响，将以限制豆油期价上行为主。